Résumé du livre

Évaluation des canaux de transmission de la politique monétaire congolaise

Cette étude évalue les processus par lesquels la politique monétaire en République Démocratique du Congo influence le secteur réel.

Elle a pour objectif d'identifier et d'analyser les effets des décisions de politiques monétaires sur l'activité économique (inflation et croissance économique).

Après avoir identifié les canaux du taux d'intérêt, du taux de change et de crédit, la méthode statistique de moindre carré ordinaire à deux séries variables, conduit aux résultats suivants : « les canaux de transmission de la politique monétaire sont faibles et ont des effets différenciés. Le canal du taux d'intérêt est inopérant, les chocs de la masse monétaire ont des effets significatifs sur l'inflation à moyen terme, le processus de transmission s'affaiblit d'année en année avec une concentration croissante du secteur bancaire, un climat des affaires de plus en plus incertain et un régime monétaire de plus en plus opaque.

En effet la politique monétaire a un impact très limité sur les variables financières et réelles à cause du cadre macroéconomique dans lequel elle opère. Un assainissement du climat des affaires et un développement du système financier sont impératifs.

Nos résultats restent robustes au changement de l'ordre des variables et même à l'exclusion de certaines variables du modèle.